Le cours du dollar est descendu au-dessous de 87,5 roubles mi-janvier, une première depuis juin 2023.
Le 21 janvier, un dollar vaut 88,18 roubles. A la Bourse de Moscou, ce même dollar avait chuté à 87,37 roubles le 15 janvier, son niveau le plus faible depuis juin 2023. L’euro a également baissé, atteignant 95,56 roubles, ainsi que le yuan, à 12,1 roubles. Ces deux derniers indicateurs sont également les plus bas depuis les six derniers mois. Les experts expliquent la dynamique observée par des facteurs saisonniers, ainsi que par une augmentation des ventes de devises étrangères par le ministère des Finances, la Banque centrale et les exportateurs russes. En outre, le taux directeur élevé de la Banque centrale continue d'apporter un soutien toujours considérable au rouble, affirment les analystes. Dans ce contexte, comment les taux de change du dollar, de l’euro et du yuan peuvent-ils évoluer d’ici la fin de l’hiver ? L'analyse dans cet article de RT.
Le 15 janvier, les taux de change des devises étrangères à la Bourse de Moscou sont tombés à des niveaux record pour les six derniers mois. Lors de la séance boursière, le dollar a perdu 1,2%, atteignant 87,37 roubles pour un dollar, l'euro 1,6%, à 95,56 roubles pour un euro, et le yuan 1%, à 12,1 roubles pour un yuan. De tels taux avaient été observés fin juin 2023.
La devise russe se renforce face aux monnaies américaine, européenne et chinoise
La devise russe se renforce face aux monnaies américaine, européenne et chinoise depuis une semaine. Les experts expliquent ce phénomène principalement par des facteurs saisonniers ainsi que par les mesures prises par les autorités financières du pays.
«Traditionnellement, le rouble a tendance à perdre de la valeur au cours de la première décade du mois et à se raffermir au cours de la deuxième décade, ce que l'on observe actuellement. Par ailleurs, le rouble est soutenu par une faible demande en devises étrangères après les fêtes du Nouvel An ainsi que par l'augmentation des ventes de devises par le ministère des Finances et la Banque centrale», a expliqué l'économiste Konstantin Tsérazov à RT.
En janvier, le ministère des Finances et la Banque centrale ont augmenté de plus de 20 fois la vente de devises étrangères du Fonds de richesse nationale, passant de 800 millions à 16,7 milliards de roubles par jour. En conséquence de cette initiative, l'offre de devises étrangères sur le marché a davantage augmenté, ce qui a entraîné une baisse des taux de change, estiment les experts.
«En décembre 2023, les recettes pétrolières et gazières ont été inférieures aux prévisions, c'est pourquoi au mois de janvier les autorités ont commencé à convertir plus de devises étrangères du Fonds de richesse nationale en roubles pour couvrir une partie des dépenses publiques. En outre, le renforcement actuel du rouble est dû à la vente obligatoire des recettes en devises étrangères par les exportateurs et à un taux directeur de la Banque centrale élevé», a expliqué à RT Natalia Miltchakova, analyste principale chez Freedom Finance Global.
Il convient de noter qu'au début de l'année dernière, la Russie a connu un déséquilibre entre l'offre et la demande de devises étrangères : les dollars, les euros et les yuans provenant des exportations sont entrés en quantités moindres dans le pays tandis que la demande du côté des entreprises a augmenté, en lien avec la reprise des importations et la relance de la dynamique de consommation. Le déficit de devises étrangères sur le marché a entraîné leur renchérissement face au rouble, et une montée en flèche des taux de change.
Parmi les mesures visant à résoudre ce problème, le président russe Vladimir Poutine a ordonné à un certain nombre de grandes entreprises de vendre une plus grande quantité de leurs recettes en devises étrangères sur le marché afin de soutenir le rouble. Par décret du chef d'État, il a été imposé aux entreprises de rapatrier au minimum 80% de leurs revenus en dollars, en euros et en yuans avant mi-avril 2024. De plus, au moins 90% des fonds transférés doivent être convertis en roubles.
Des «données macroéconomiques positives»
En outre, l'année dernière, pour freiner l'inflation, la Banque centrale a plus que doublé le taux directeur, qui est passé de 7,5 à 16%. En conséquence, dans un contexte de coûts plus élevés des emprunts, les entreprises ont commencé à acheter moins de produits étrangers, et donc à se procurer moins de devises étrangères, ce qui a eu un impact positif sur la dynamique du rouble. Dans le même temps, la rentabilité croissante des dépôts bancaires a fait qu'il était plus avantageux de conserver l'argent en roubles, ce qui a contribué au renforcement de la monnaie nationale.
Selon Natalia Miltchakova, il est également possible que le rouble ait pris de la valeur à la suite des attentes sur les «données macroéconomiques positives» pour l'année passée. Selon les dernières estimations du gouvernement, le PIB du pays aurait augmenté de plus de 4% en 2023, alors qu'auparavant les dirigeants du pays s'attendaient à une croissance de seulement 3,5%.
«En outre, jusqu'au 28 janvier, les grandes entreprises, qui ont réalisé en 2022 un bénéfice net de plus d'un milliard de roubles, doivent payer au budget un impôt sur les super-bénéfices. Cela devrait également générer une demande en roubles jusqu'à la fin du mois de janvier», a ajouté Natalia Miltchakova.
Selon les experts interrogés par RT, certains facteurs extérieurs, notamment l'instabilité des prix du pétrole, pourraient exercer une certaine influence sur la monnaie russe dans un avenir proche. Dans l'ensemble, les experts ne prévoient pas une forte dépréciation du rouble dans un avenir prévisible.
Ainsi, Anatoli Trifonov, analyste chez BKS Forex, a annoncé que jusqu'à la fin de l'hiver les taux de change du dollar, de l'euro et du yuan se fixeraient respectivement autour de 87, 95-96 et 12-12,4 roubles. Selon Konstantin Tsérazov, dans les mois qui viennent, le cours du dollar devrait varier entre 85 et 90 roubles, le cours de l’euro entre 94 et 99 roubles et le cours du yuan entre 12 et 12,5 roubles. Natalia Miltchakova, de son côté, prévoit une fourchette de variations plus fortes pour ces taux.
«Dans l'ensemble, tout au long du premier trimestre, la tendance croissante au renforcement du rouble par rapport aux monnaies de réserve mondiales pourrait se poursuivre. Nous nous attendons à 83-93 roubles pour un dollar, 93-104 roubles pour un euro et 11,8-12,8 roubles pour un yuan», a conclu l’interlocutrice de RT.
